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　　观点：尽管7月PMI掉落荣枯线下方，但5月以来的回升趋势确立，国内经济从衰退逐步走向复苏，对市场起到一定的支撑和提振。当然，此前经济确定性爬坡之后，复苏过程仍有反复，或影响市场节奏。不过，在情绪整体回升以及流动性相对宽松提振下，结构性行情仍有望延续。短期，社融数据大幅回落对市场有所抑制，不过央行降息超预期之下对实体经济带来利好，也有利于市场信心的提振。近期场内外资金相对活跃，震荡反复下重心上移或是主要趋势。

　　上周五调整之下，今日沪深两市双双低开，不过，随着央行降息消息落地，两市快速拉升翻红，随后震荡走高，始终于红盘上方运行。午后，周期股拉升下，指数再度上行，创业板收复上周五失地，深证指一阳穿多线。盘面上，有色金属板块大涨，基础化工、煤炭、商贸零售以及美容护理等涨幅居前，而其他板块小幅上涨下，仅有公用事业、银行、非银金融等少数板块走低。

　　前一个交易日，A股的调整更多的还是基于通威股份事件以及光伏、半导体大跌影响的调整，和市场并没有太多的关系。不过，在本周降息预期下，其他板块没有表现，也充分说明当前市场并没有多么的强。而今日央行如期降息，而且还是超预期的降息下，市场尽管上行，但也似乎没有想象的强势，也就基本佐证了上周五市场不强的原因。

　　当前，央行“放大招”之下，无论是对于稳定房地产预期，稳定经济预期都是相对利好。而对于我们的二级市场，毫无疑问都是利多的。至少，当前可以明确的是货币政策相对的宽松趋势，也至少不用对流动性有过多的担忧，对股市来说，也是整体的正向提振。

　　因此，对于当前的市场，其实没有必要过于担忧。尤其是经济整体复苏以及政策相对宽松之下，市场整体的支撑和提振还是存在的。只不过，当前复苏相对的弱势，市场总量既定，整体提振的空间也是有限的，趋势性行情概率较小，但结构性的行情或仍是主基调。而提到结构性行情，就需要留意近期市场的分化。一个是成长股内部的分化，尤其是高低切换之下，要注意内部的节奏；另一个就是价值股的小幅抬头。尤其是在成长股阶段重心回落之际，价值股小幅反弹，要留意短期市场的均衡。

　　总结一下：尽管市场反复，但是我们对市场行情并不悲观。也尽管央行降息，但也不能说市场就会一骑绝尘。当前市场，即不具备系统性的回调风险，而没有趋势上行的强劲动力。结构性行情当中，震荡反复或是常态，注意节奏的同时，把握市场波段机会。

（文章来源：巨丰财经）

文章来源：巨丰财经

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